안녕하십니까 경제적 자유를 위해 공부하는 야마개돔입니다.
지난 포스팅에서는 레버리지 ETF, ETN을 투자하기 위한 사전의무교육 이수 방법에 대해 설명드렸었는데요.
바쁜 현실 속에서 많은 분들이 강의만 틀어놓으시고 내용은 놓치시는 경우가 많을 것 같아
강의 내용 요약 + 제가 아는 내용을 조금씩 첨가해서 핵심 요약정리를 공유 드리려 합니다.
레버리지 ETP 거래는 원금 손실이 위험이 크기 때문에,
제가 정리한 핵심 내용 정도는 숙지해주시면 좋을 것 같습니다.
ETP, ETF, ETN 이란?
ETF 란? Exchange Traded Fund로 시장에서 거래할 수 있는 펀드입니다.
즉, 펀드를 상장시킨 증권입니다.
일반 투자자들이 쉽게 거래할 수 있도록 구성종목이 투명하게 공개되어있다는 특징이 있습니다.
ETN은 Exchange Traded Note(채권)로 채권을 상장시킨 증권입니다.
'채권'을 상장시킨 증권이라고 해서 안전한 자산이라 볼 수는 없습니다.
ETF와 마찬가지로 추종하는 자산에 따라 위험도는 천차만별이며 원금보장이 안될 수 있습니다.
ETP는 ETF와 ETN을 포괄하는 개념으로 Exchange Traded Product 의 약자입니다.
ETP = ETF + ETN 이 되겠지요.
ETF, ETN 은 주식, 채권, 원자재, 부동산, 통화 등 여러 자산을 추종할 수 있습니다.
레버리지 ETP(레버리지 ETF, ETN)란?
레버리지 ETP는 추종하는 자산의 성과의 2배 혹은 -2배를 목적으로 하는 ETP 입니다.
즉, 추종 자산이 1% 올랐을 때 2% 올라가거나, 2% 떨어지도록 구성된 상품입니다.
일반적인 ETF 는 '정배율'로 + 1배
인버스 ETF는 '역배율'로 - 1배
레버리지 ETF는 추종자산을 ± 2배로 성과가 나도록 구성됩니다.
추종자산 성과의 ±2배를 만들어야하므로, '파생상품'이 구성자산에 섞이게 됩니다.
레버리지 ETP 유의사항 - 레버리지의 복리효과
ETP의 상대적 장점은 펀드에 비해 보수가 저렴하고, 매매가 비교적 자유롭다는 점입니다.
펀드 같은 경우는 보통 매수/매도에 2-3영업일씩 걸리는데 반해,
ETP는 거래소에서 즉각 매매가 가능하기 때문이죠.
레버리지 ETP 는 상대적으로 장기투자보다 단기투자에 효과적입니다.
추종자산의 성과에 ± 2배 오르고 내린다고 말씀드렸는데,
추종자산 가격이 장기간 박스권을 형성하면 레버리지 효과에 의해 원금 가치가 점점 하락하게 됩니다.
이를 수치적으로 계산해보겠습니다.
1월 1일 가격이 100 이였던 추종자산이 오르고 내림을 반복해,
1월 7일 다시 100이 되었다고 가정하겠습니다.
그럴 경우 레버리지 ETP의 경우 100이 아닌 98로 추종자산의 가치는 변화가 없었지만,
레버리지 ETP의 가치는 하락하였습니다.
이것이 ± 2배 오르고 내리는 레버리지 효과입니다.
따라서 장기간 투자한 레버리지 ETP가 박스권을 길게 형성할 경우 일반 ETP보다 불리하게 되죠.
그렇기 때문이 레버리지 상품은 상대적으로 '단기투자'에 중점을 두셔야 합니다.
상승장, 하락장, 횡보장에서의 각각 가격 변화를 계산해보겠습니다.
(1) 매일 2% 상승장
일반 ETP (추종자산) 은 7일에 걸쳐 12.62% 올랐을 경우,
레버리지 ETP는 26.53% 상승하였고, 인버스 2X ETP는 -21.72% 하락했습니다.
레버리지는 12.62% x 2배보다 큰 수익률을 보였다는 점,
인버스 2X는 12.62% x -2배보다는 적은 손해를 보았다는 점이 특징이 되겠습니다.
(2) 매일 2% 하락장
일반 ETP (추종자산) 은 7일에 걸쳐 -11.42% 하락하였습니다.
같은 기간 레버리지 ETP는 -21.72% 하락하였고, 인버스 2X ETP는 26.53% 상승했습니다.
상승장과 반대로,
레버리지는 -11.42% x 2배보다 적은 손해를,
인버스 2X는 11.42% x 2배보다 큰 수익률을 기록했습니다.
(3) 횡보장 (2% 상승, 2% 하락 반복)
7일간 횡보하여 일반 ETP는 -0.12% 하락하였습니다.
같은 기간 레버리지, 인버스 ETP 모두 -0.48% 하락하였습니다.
횡보 기간을 더 늘려보겠습니다.
13일간 기초 추종자산이 -0.24% 하락할 동안 레버리지와 인버스 2X ETP 는 -0.96% 하락했습니다.
위와 같이 횡보장이 길면 길수록 레버리지 상품의 가치는 더 떨어지게 됩니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
오늘도 좋은 하루 되시기 바랍니다!
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